00687B ETF 是什麼？國泰 20 年美債 ETF 值得投資嗎？

袋鼠金融導讀｜在當前充滿挑戰的投資環境中，追求穩健收益的同時控制風險對投資者而言十分重要。而 00687B 國泰 20 年美債 ETF 可以說是個具吸引力的選擇。00687B 作為追蹤彭博 20 年期（以上）美國公債指數的指數型基金，00687B 提供參與長期美國公債市場的機會，同時享有配息穩定、違約風險低等特性。本文將深入探討 00687B 的本質、選股邏輯、績效表現，並評估其優缺點及風險，為有意投資者提供全面的資訊參考。如果想了解更多債卷 ETF 詳細介紹，可以參考我們的 00931B 公司債 ETF 是什麼、00751B 美元公司債 ETF、00772B 公司債 ETF 介紹。

00687B ETF 是什麼?

00687B 國泰 20 年美債 ETF 是一檔在台灣證交所上市的開放式指數股票型基金（ETF），其主要投資標的為 20 年期以上的美國政府公債，旨在盡可能追蹤彭博 20 年期（以上）美國公債指數的績效表現。

根據彭博指數的規則，該指數包含信評由穆迪給予 AAA 最高評級的美國政府公債，其到期日在 20 年以上。這意味著 00687B 的投資組合僅包含了違約風險極低的長期美國公債，為投資人提供了一個參與高品質債券市場的管道。

00687B 國泰 20 年美債 ETF
上市時間	2017 年 4 月
配息方式	季配息（每年 2、5、8、11 月最後一個日曆日）
追蹤指數	彭博 20 年期（以上）美國公債指數
成分標檔數	40 檔
經理費（年）	50 億元以下（含）：0.20% 50 億元～100 億元（含）：0.12% 超過 100 億元：0.10%
保管費（年）	30 億元以下（含）：0.17% 30 億元～50 億元（含）：0.10% 50 億元～200 億元（含）：0.07% 超過 200 億元：0.06%
風險收益等級	RR3

資料來源：國泰投信 – 00687B 國泰 20 年期（以上）美國公債指數基金

00687B 選股策略

作為完全被動式投資的指數基金，00687B ETF 的選股邏輯完全遵循標的指數彭博 20 年期（以上）美國公債指數的編製規則。

00687B 規定投資在標的指數成分的債券總金額不能低於基金淨資產價值 80%，按照該指數所包含的債券種類、到期日以及發行規模等因素進行投資操作。也就是說 00687B 追蹤標的「彭博 20 年期（以上）美國公債指數」最少須達 80%，其餘 20% 可以投資其他證券相關產品。任何符合標的指數成分債券資格的美國 20 年期以上公債，都可能納入 00687B 的投資組合中。

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00687B 成分股

由於 00687B 是被動式追蹤指數，因此其成分債券權重分佈與標的指數高度吻合。值得注意的是，由於美國公債發行量龐大，00687B 投資組合相對分散，單一債券權重普遍不會過高，因此分散化程度良好。

以下是 00687B ETF 的前十大持有債卷及其在 ETF 中的資產佔比：

2024 年 00687B ETF 前十大持有債卷（資料截至：2024.12.31）
商品名稱		權重
US TREASURY N/B 4.625-2054/05/15		4.91%
US TREASURY N/B 4.75-2053/11/15		4.78%
US TREASURY N/B 4.25-2054/02/15		4.72%
US TREASURY N/B 4.25-2054/08/15		4.73%
US TREASURY N/B 4.0-2052/11/15		3.63%
US TREASURY N/B 2.375-2051/05/15		3.42%
US TREASURY N/B 3.625-2053/05/15		3.38%
US TREASURY N/B 3.625-2053/02/15		3.45%
US TREASURY N/B 2.0-2051/08/15		3.14%
US TREASURY N/B 2.875-2052/05/15		3.23%

資料來源：國泰投信 – 00687B 國泰 20 年期（以上）美國公債指數基金

00687B 配息

以下是 00687B ETF 歷年的配息詳細資訊：

00687B 歷年配息
年 / 月份	現金股利	現金殖利率（%）	除息日	股利發放日
2024 / 11	0.38	1.24%	2024/12/17	2025/01/13
2024 / 08	0.42	1.25%	2024/09/18	2024/10/15
2024 / 05	0.34	1.07%	2024/06/20	2024/07/15
2024 / 02	0.34	1.10%	2024/03/18	2024/04/15
2023 /11	0.35	1.08%	2023/12/18	2024/01/12
2023 / 09	0.21	0.74%	2023/10/19	2023/11/14
2023 / 06	0.25	0.76%	2023/07/18	2023/08/11
2023 / 03	0.35	1.04%	2023/04/21	2023/05/18

資料來源：國泰投信 – 00687B 國泰 20 年期（以上）美國公債指數基金

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00687B 近期表現分析

從最新公布的報酬率數據來看，00687B 國泰 20 年美債 ETF 的近期表現已開始止住之前的下滑趨勢，並逐步回穩。

首先，從最近 3 個月和今年以來的 7.48% 報酬率可見，00687B 已擺脫了連年負報酬的困境，開始重拾正報酬軌跡。這主要得益於通膨壓力開始緩解、聯準會放緩升息步伐等有利因素，帶動長期公債價格企穩反彈。

其次，從 6 個月 10.70% 的正報酬率來看，00687B 也成功扭轉了前期的下滑勢頭。

不過，倘若我們放眼較長期間，00687B 在 2 年、3 年及自成立以來的報酬率依然維持在 0.79% 到 5.48% 這個區間。這反映出過去兩年多來，升息周期對長期債券價格仍具有一定壓力。

總結來說，最新數據雖然呈現 00687B 近期止跌回穩的跡象，但要全面擺脫升息周期的陰霾，仍需要未來利率進一步回落、債券價格持續反彈的契機。不過對於長期投資的債券型 ETF 投資人而言，現在的 00687B 報酬情況已有了重要的改善。

00687B 累計報酬率（資料截至：2024.12.31）
時間	報酬率（%）
3 個月	-6.07%
6 個月	-1.11%
1 年（年化報酬率）	-1.58%
2 年（年化報酬率）	0.41%
3 年（年化報酬率）	-8.03%
今年以來	-1.58%

資料來源：國泰投信 – 00687B 國泰 20 年期（以上）美國公債指數基金

00687B 總結

作為追蹤長期美國政府公債的指數基金，00687B 兼具防禦性和收益性。一方面，所持有的長期美債評級最高，違約風險極小;另一方面，長期債券對利率下行敏感，資本利得空間大，且 00687B 配息收益維持在 7% 以上水平。不過，投資人需明白 00687B 作為長期債券基金，主要風險來自利率、投資標的高度集中、流動性以及匯率波動等因素。如何控制投資佔比、掌握進場時機將是平衡收益與風險的關鍵。總體而言，00687B 或許最適合那些風險承受能力較高、追求長期固定收益和參與美債市場行情的投資人。