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袋鼠金融導讀｜隨著投資人對永續發展理念的重視與期待穩定現金流的需求日漸增加,臺灣也陸續推出多檔結合 ESG 概念的 ETF 產品。其中，去年底由台新投信發行的「台新臺灣永續高息中小型 ETF」（00936）特別吸引投資人目光。這支 ETF 不僅投資標的聚焦於兼具高息與永續經營的中小型股，更採取每月固定配息，讓投資人能獲取穩定的被動現金流。今天就為您詳細解析 00936 ETF 的投資魅力及風險評估！如果想了解更多檔 ETF 的詳細介紹，可以參考我們的 00915 是什麼、00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF、00891 中國信託臺灣 ESG 永續關鍵半導體 ETF。
目錄
什麼是 00936 ETF？
00936 全名為「台新臺灣永續高息中小型 ETF」，是一檔追蹤臺灣上市上櫃永續高息中小型股指數的被動式指數股票型基金。其投資標的是以永續經營為目標、高股息且持續獲利的中小型企業，並透過完全複製法完整反映該指數的績效表現。
| 00936 台新臺灣永續高息中小型 ETF | |
|---|---|
| 上市時間 | 2023 年 11 月 |
| 配息方式 | 月配息 |
| 追蹤指數 | 臺灣永續高息中小型指數 |
| 成分股檔數 | 30 檔 |
| 成分股調整時間 | 每半年（6 月、12 月） |
| 總管理費用 | 0.435%（含 0.40% 經理費；0.035% 保管費） |
| 風險收益等級 | RR4 |
00936 選股邏輯
00936 的成分股遴選首重企業是否具備永續發展實力，並同時考量其股利發放及獲利能力等因素。選股流程分為三個層次：
- 初選機制：先從臺灣所有上市上櫃公司中，挑出營收及獲利呈現持續成長的中小型企業。
- 股利永續性評分：根據 Bloomberg 所提供的股利永續性模型，評分並排除股利發放不穩定或品質較差的公司。
- ESG 評等：最後再從 ESG 評分的角度，納入企業的環境（Environmental）、社會（Social）及公司治理（Governance）等永續經營表現，以組成最終投資組合。納入台灣永續評鑑得分率前 42.5% 名單，AAA、AA、A、BBB 級者。
透過這樣嚴格的三道把關，00936 的投資標的不僅在規模和獲利能力上兼具優異條件，更是在永續經營的潮流下極具發展前景的中生代企業。
00936 成分股
00936 的投資標的不僅在規模和獲利能力上兼具優異條件，更是在永續經營的潮流下極具發展前景的中生代企業。00936 ETF 個別的成分股權重上限為 10%，不會產生過度集中某幾檔成分股的問題，且同時不得超過「自由流動市值佔比」和「近 3 個月均成交金額佔比」平均值的 2.5 倍。每年的 6、12 月 00936 ETF 會定期進行成分股的審核，下圖為 00936 標的指數篩選規則：
以下是 00936 ETF 的前十大持股及其在 ETF 中的資產佔比：
| 00936 ETF 前十大成分股（資料截至 2024.09.23） | |||
|---|---|---|---|
| 成分股 | 占比（%） | 成分股 | 占比（%） |
| 長榮航（2618） | 5.82% | 台灣高鐵（2633） | 4.51% |
| 華航（2610） | 5.24% | 國票金（2889） | 4.25% |
| 遠東新（1402） | 4.84 | 聚陽（1477） | 4.17% |
| 神基（3005） | 4.62% | 瑞儀（6176） | 3.99% |
| 京城銀（2809） | 4.54% | 宏碁（2353） | 3.97% |
00936 產業配置
00936 ETF 的產業配置如下，主要集中在技術領域。從表中我們不難發現 00936 的成分股多集中在電子相關產業，半導體、電子零組件等相關產業權重達 40.96%，產業的風險較高，若電子業的市場出問題，可能會有較高的跌幅風險。
| 00936 ETF 產業配置一覽 | |
|---|---|
| 產業 | 佔比 (%) |
| 半導體 | 16.99% |
| 航運業 | 15.15% |
| 金融保險 | 12.47% |
| 電腦及周邊設備 | 10.15% |
| 紡織纖維 | 9.45% |
| 電子通路業 | 7.60% |
| 鋼鐵 | 7.12% |
| 電子零組件 | 5.81% |
| 光電 | 4.18% |
| 化學 | 3.93% |
00936 配息情況
00936 ETF 主要採月配息的配息方式，截至目前為止公配息六次，以下為六次配息的詳細資訊：
| 2024 年 00936 歷年配息 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 年 / 月份 | 現金股利 | 除息前一日淨值 | 除息日 | 配息發放日 |
| 2024 / 08 | 0.08 | 16.3 | 2024/09/16 | 2024/10/07 |
| 2024 / 07 | 0.16 | 16.93 | 2024/08/15 | 2024/09/04 |
| 2024 / 06 | 0.16 | 18.37 | 2024/07/12 | 2024/08/02 |
| 2024 / 05 | 0.25 | 18.58 | 2024/06/17 | 2024/07/08 |
| 2024 / 04 | 0.16 | 18.04 | 2024/05/16 | 2024/06/05 |
| 2024 / 03 | 0.11 | 17.59 | 2024/04/17 | 2024/05/08 |
00936 績效表現
以下袋鼠金融幫大家整理了 00936 至成立以來的績效表現，讓讀者能對 00936 這檔 ETF 有更深入的認識！
| 00936 績效表現（資料截至 2024.09.23） | |
|---|---|
| 時間 | 報酬率（%） |
| 1 個月 | 1.79% |
| 3 個月 | 9.76% |
| 6 個月 | 6.85% |
| 今年以來 | 6.86% |
| 成立以來 | 6.86% |
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00936 ETF 優點
個股權重低，分散風險
00936 ETF 的投資標的廣泛覆蓋中小型股，不但能有效分散風險，也提高了資金的運用效率和流動性。相比起單一股票投資，降低了個股風險並具有更好的分散效果。
結合永續發展理念，投資組合具長期前景
基金經理嚴格挑選 ESG 表現優異的中小企業納入投資組合，這些企業不僅在環境、社會和公司治理等維度具有長期發展優勢，更是未來新興產業的潛力股，長期獲利和營運前景值得期待。適合想投資 ESG 主題，且同時在乎資本利得和穩定現金股息收入的投資人。
月配息機制，提供穩定現金股利
00936 採取每月定期分紅的機制，為投資人提供了穩定且頻繁的被動現金流，有助於長期資金的滾存複式效益，提供更佳的現金收益。
00936 ETF 缺點
中小型股固有波動風險較高
由於 00936 的大部分成分股來自於規模較小的中小型企業，這類股票天生具有波動度較高、籌資困難、資訊透明度不足等特性，因此整體投資風險屬於較高水準。
受電子業景氣影響較大
00936 的投資標的頗受電子業的景氣循環影響，例如半導體、電腦周邊等產業，當景氣轉淡時，恐怕會對獲利能力產生一定程度的衝擊，拖累基金的整體表現。
配息收益率仍待資金規模擴大
儘管每月有一定的配息，但 00936 上市時間尚短、資金規模有限，目前的配發率還有很大的成長空間。只有當基金資產規模持續擴大時，配息收益率才會更具吸引力。
ETF 新興產品，歷史追蹤紀錄有限
00936 從上市以來的時間尚短，過往績效追蹤期間有限，對長期投資價值的評估仍有一定程度的不確定性存在。
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00936 總結
00936 為一檔結合了 ESG、高股息、中小型股等主題的 ETF，透過每月固定分配股利的機制，有望為長期投資人提供穩健的現金收益，同時也符合當前 ESG 投資的熱門趨勢。不過由於成份股偏重電子類股，投資人仍應審慎評估產業週期及承擔風險的能力，方能找到最佳的投資時機和策略。
00936 常見問題
00936 ETF 雖有穩定配息與參與台股成長的優勢，但也存在中小型股波動風險、產業景氣循環影響、配息收益率受限於基金規模、產品發行時間較短及追蹤誤差等風險。投資前應謹慎評估自身風險承受能力，並搭配其他資產配置以分散風險。
00936 ETF 主要投資「高股息」和「中小型股」，選取市值和股本較小的公司，這些公司的成長幅度通常較大，投資人較容易賺取資本利得，加上月配息的特性，00936 ETF適合想要獲得穩定配息，並同時參與台灣股市成長的長期投資人。
00936 採月配息，很適合每月有現金流需求的投資人。
