全球掀升息潮 ETF 投資風向大轉變！這產品線正夯！

全球受通膨、戰爭、及聯準會強勢升息等影響，金融市場劇烈震盪，過去被稱為 「國民 ETF」的元大台灣 50（0050）、元大高股息（0056），已不再是市場寵兒， 取而代之的是，納入低波動因子，且同時還具高股息的「高股息低波動 ETF」， 目前市面上幾檔具代表的高息低波 ETF，規模正快速成長，國內各大業者、媒體也爭相鼓吹相關績效，究竟高股息低波 ETF 是什麼東西，投資人可以買嗎？對投資有興趣，想了解更多的朋友們也可以參考：定期定額 ETF、存股是什麼、美金升息影響。

美國升息對市場影響

美國聯準會（Fed）在 2022 年底最後一場利率決策會議上，宣布再升息 2 碼，這 是自 2022 年 3 月啟動升息循環以來的第 7 次升息，光在短短一年之內，就累計 升息 17 碼，將美國原本趨近於零的利率，硬生生地拉抬超過 4 個百分點。

美國升息速度之快，殺的金融市場措手不及，股市、匯市、債市、黃金、貴金屬 價格皆出現劇烈震盪。以台股來說，從去年初高點 18,619 點，一路狂瀉近 6,000 點，最低來到 12,629 點，隨後因金管會祭出加大放空成本與禁空令等救市措施， 以及受股神巴菲特的波克夏買進台積電、通膨漲幅緩和等消息激勵，台股才在年 底出現小幅度反彈，不過，已創下歷史第 2 高的單年跌點記錄，2022 年跌幅更達 22.4%，為史上第 7 高。

升息重挫台股 ETF

台股重挫，台灣熱門 ETF 包括元大台灣 50（0050）、元大高股息（0056）跟著跌得鼻青臉腫，二檔跌幅分別在 21%、17%。

其中，股東人數超過 80 萬、以高股息著稱的 0056，2022 年配息 2.1 元，雖金額創歷史新高紀錄，平均殖利率達 8%， 但對於長期買這檔的存股族，卻開心不起來，因為雖然領到股息，但卻賠掉近 2 成的淨值價差，從年化報酬率角度，整年仍是賠掉約 14% 的虧損。

高息低波 ETF 抗震度較高

另一邊，同樣打著高股息 ETF 名號的「高股息低波動 ETF」（簡稱：高息低波）， 卻雖敗猶榮。以市面上熱門的產品：FH 富時高息低波（00731）、元大高息低波 （00713）來說，2022 年整體價格跌幅僅在個位數約 6%，相當於大盤跌幅的 3 分之 1。

在殖利率表現上也不俗，富時高息低波的年均殖利率約 5.09%；元大高息低波的年均殖利率約 7.7%（資料來源：Money ETF），二者在年化報酬率表現皆大幅勝 0056。綜合來說，高息低波 ETF 在面臨股市大幅震盪時，能發揮優於大盤的抗震能力，同時又具備高殖利率表現，這對追求資產長期穩健增長的存股族，無疑是天上掉下來的禮物。

從受益人數觀察，不難發現投資人逐漸發現高息低波 ETF 的優勢，根據集保結算所統計，元大高息低波在 2022 年 7 月受益人數僅 2.9 萬人，但到 2023 年 1 月中， 受益人數已衝到 7.2 萬人，僅半年時間人數增長了 148%。

升息後的 ETF 走勢如何？

最後，根據聯準會公布的點陣圖透露，有多數委員認為，今年終點利率應該至少超過 5.0 至 5.25%，這個結果超乎市場投資人原先的預料範圍，顯示聯準會內部鷹派以及鴿派對於經濟的看法持續產生分歧。

不論如何，2023 年正式步入高利率時代，基本將維持 5% 利率水準，試問，當市場大戶、法人購買美國公債，就能無風險的輕鬆賺到 5% 利息時，怎麼還會冒風險買進有風險的股票呢？

由此可見，股市資金動能衰退、熱錢退潮、股價震盪， 是今年升息環境下必然的結果，但也給了高息低波動 ETF 發揮所長的舞台，對於 想追求資產成長、低波動、穩定配息的投資人，或許是可以納入資產配置的選擇。

什麼是 ETF?

ETF 英文原文為：Exchange Traded Fund，中文稱為「指數股票型基金」，是一種 由投信公司發行，追蹤、模擬或複製標的指數之績效表現，在證券交易所上市交 易的開放式基金。一般而言，ETF 分為三大類型:股票型 ETF、期貨 ETF，及境外 ETF。市場常談論的 0050、0056，或是高息低波 ETF，皆屬於股票型 ETF。