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台美升息對股市影響大嗎?升息對股市真的不利嗎?投資人必看的應對策略

美國聯準會 11 月初又宣布升息,鷹派升息做法,再加上 Fed 主席一席話,顯示將可能繼續升息,讓美國股市 4 大指數皆應聲重挫,道瓊工業指數收跌 1.55%,標普 500 指數跌 2.5%,那斯達克指數下跌 3.36%,台股也應聲下跌。美國聯準會升息或央行升息影響股市大嗎?為什麼升息股市會下跌?央行升息定存利率跟股市是否也有關係?進入升息時代,投資人一定要調整投資策略,分散投資風險,請看貸鼠先生分析,或參考關於美股大跌美股走勢的分析文章。

2022 台美升息歷史回顧

今 ( 2022 )年以來,美國聯準會已經升息 6 次,分別是台灣時間 3 月 17 日 升息 1 碼、以 5 月 5 日升息 2 碼 、6 月 16 日升息 3 碼 、7 月 28 日升息 3 碼、9 月 22 日升息 3 碼、11 月 3 日 升息 3 碼。台灣央行則是在 3 月 17 日跟進美國升息 1 碼,為 10 年以來首次升息,後續也在 6 月 16 日、9 月 22 日升息。

升息 / 降息股市為何受到波動? 

升息股市理論面影響

央行透過調控利率來調節市場經濟溫度。當經濟成長出現停滯訊號,央行調降基準利率以刺激經濟活動。當消費者、投資人能夠以更便宜的利率取得資金,民眾消費動能增長將帶動企業收益增加,企業基本面良好;投資人融資成本變低,資金大量挹注市場,而投資市場的成交量就是推升股價最重要的因素。

當市場過熱,央行調升基礎利率,代表銀行之間短期借貸成本提高,自然也會在終端消費金融產品產生連鎖效應,個人信貸、抵押性貸款、融資的成本提高,個人的可支配所得將被排擠,消費力衰退,造成企業庫存壓力增加,基本面轉弱,投資人注入資金的意願也會隨之下滑,進而影響股市。此外,當央行升息,代表無風險利率跟著調升。試想,投資無風險標的的獲益率比股市殖利率還要高,資金會轉向哪兒?自然是轉而投資無風險、低風險標的。

升息股市實際面影響

升息或是降息對於市場的實際影響通常需要一段時間,然而,股市會優先反應市場預期。如符合市場預期,股市將不會有劇烈波動。換句話說,當央行宣布升息,當天股市「未必一定 」重挫,然而,當市場出現黑天鵝,或是超出投資人預期,可能將導致投資人信心下滑,產生賣壓,造成股價重挫。

舉例來說,今 ( 2022 )年以來,美國聯準會前 2 次升息,升息隔天標普 500 指數 (  S & P 500 )呈現一漲一跌。

美國升息影響幅度 & 股市反應
升息幅度 股市反應
聯準會美東時間 3 月 16 日
宣布升息 1 碼
當天標普 500 指數上漲 2.24 %, 隔天續漲,漲幅 1.2%。主要是升息 1 碼符合市場預期,加上市場對於看好未來經濟成長而帶動股價上漲。
聯準會美東時間 5 月 4 日
宣布升息 2 碼
當天標普 500 指數上漲 2.99 %, 隔天反轉大跌,跌幅 3.57 %。這是美國 22 年以來首次一口氣升息 2 碼,升息當天盤中,聯準會鬆口 6 月、 7月不會以更激烈手段(升息 3 碼)來對抗劇烈通膨,讓投資人信心增加敲入買盤,帶動升息當天漲幅。
隔天投資人回神,評估當時通膨高達 8.3 %,擔心聯準會介入市場力道過小,無法拯救失控的通膨,對於未來市場憂心造成股價下創。

升息影響台灣股市的實際因素

影響股市漲跌因素有許多,像是市場景氣數據預估、投入市場的資金多寡( 熱錢 )、有無超乎市場預期的黑天鵝事件、政策影響、公債殖利、匯率等等,這些都會影響股市漲幅,單靠升息/降息無法立即影響股市。

像是台灣今年升息 3 次,並沒有每次都下跌,例如 3 月第一次升息,當日台股加權指數上漲 3 %,隔天微幅上漲 0.05%,當時台灣每日疫情並不嚴峻, 2022 年經濟成長率預估將成長 4.05 %,升息是為了反應物價成長,因此,股市並未出現恐慌現象。當然,利率決策對於市場經濟仍有中長期影響。

升息股市變化 投資人如何應對

當然,沒有人能說得準股市的變化,也難預測下一次升息的市場環境與時空背景,會不會讓股市下跌或上漲,面對變化莫測的股市,投資人應做好風險管理,避免將雞蛋放在同一籃子裡,貸鼠先生建議把握以下原則:

  1. 持續購入:除非該產業已明顯走向衰落,或產業前景不佳,否則不要因一時股市震盪而放棄購入
  2. 配置投資組合:不將雞蛋放在同一籃子,不要只購入單一產業的股票,應多支個股組合配置。

若你為新手,不知道怎麼實踐持續購入與配置投資組合,貸鼠先生建議你可以定期定額購入 ETF ,因為每月固定扣款買到的價錢可能在低點或高點,而 ETF 指數型基金是多支個股組合,且會汰弱換強,例如 0050、0056 ,即使其中一支個股大跌,對投資組合影響較低,若再以定期定額投資方式購入,便能分散風險、拉低平均成本。

關於定期定額與 ETF 的投資,可參考以下文章:

註:投資有賺有賠,投資前請審慎評估或詢問專家建議。

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Mr.Roo

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