by 央行宣布升息半碼，台灣股市會有影響嗎？美國聯準於台灣時間 6 月 16 日升息 3 碼 ( 0. 75 % )，利率區間來到 1.5 % ~ 1.75 %。最近升息 3 碼可回溯到 1994 年，時隔 28 年再次出現劇烈升息，是因為美國通膨率來到 40 年來最高 8.6 %，為了對抗通膨影響，才有升息這一策略。消息一出，投資人信心失守，美國股市 4 大指數皆應聲重挫，費城半導體指數跌幅 5.02 %，台股則是小跌 0.45 %。美國聯準會升息跟台灣央行升息影響對股市的影響大嗎？央行升息定存利率跟股市是否也有關係？進入升息時代，投資人一定要留意，請看貸鼠先生分析，或參考關於美股大跌、美股走勢的分析文章。
目錄
2022 台美升息歷史回顧
今 ( 2022 ）年以來，美國聯準會已經升息 3 次，分別是台灣時間 3 月 17 日 升息 1 碼、以 5 月 5 日升息 2 碼 、6 月 16 日 升息 3 碼 ，是自 1994 年以來首次一口氣升 3 碼；台灣央行則是在 3 月 17 日跟進美國升息 1 碼，為 10 年以來首次升息。
升息 / 降息股市為何受到波動？
升息股市理論面影響
央行透過調控利率來調節市場經濟溫度。當經濟成長出現停滯訊號，央行調降基準利率以刺激經濟活動。當消費者、投資人能夠以更便宜的利率取得資金，民眾消費動能增長將帶動企業收益增加，企業基本面良好；投資人融資成本變低，資金大量挹注市場，而投資市場的成交量就是推升股價最重要的因素。
當市場過熱，央行調升基礎利率，代表銀行之間短期借貸成本提高，自然也會在終端消費金融產品產生連鎖效應，個人信貸、抵押性貸款、融資的成本提高，個人的可支配所得將被排擠，消費力衰退，造成企業庫存壓力增加，基本面轉弱，投資人注入資金的意願也會隨之下滑，進而影響股市。此外，當央行升息，代表無風險利率跟著調升。試想，投資無風險標的的獲益率比股市殖利率還要高，資金會轉向哪兒？自然是轉而投資無風險、低風險標的。
升息股市實際面影響
升息或是降息對於市場的實際影響通常需要一段時間，然而，股市會優先反應市場預期。如符合市場預期，股市將不會有劇烈波動。換句話說，當央行宣布升息，當天股市未必 「 一定 」重挫，然而，當市場出現黑天鵝，或是超出投資人預期，可能將導致投資人信心下滑，產生賣壓，造成股價重挫。
舉例來說，今 ( 2022 ）年以來，美國聯準會前 2 次升息，升息隔天標普 500 指數 （ S & P 500 ）呈現一漲一跌。
| 美國升息影響幅度 & 股市反應 | |
|---|---|
| 升息幅度 | 股市反應 |
| 聯準會美東時間 3 月 16 日 宣布升息 1 碼 |
當天標普 500 指數上漲 2.24 %， 隔天續漲，漲幅 1.2%。主要是升息 1 碼符合市場預期，加上市場對於看好未來經濟成長而帶動股價上漲。 |
| 聯準會美東時間 5 月 4 日 宣布升息 2 碼 |
當天標普 500 指數上漲 2.99 %， 隔天反轉大跌，跌幅 3.57 %。這是美國 22 年以來首次一口氣升息 2 碼，升息當天盤中，聯準會鬆口 6 月、 ７月不會以更激烈手段(升息 3 碼)來對抗劇烈通膨，讓投資人信心增加敲入買盤，帶動升息當天漲幅。 隔天投資人回神，評估當時通膨高達 8.3 %，擔心聯準會介入市場力道過小，無法拯救失控的通膨，對於未來市場憂心造成股價下創。 |
台灣今年以來升息 1 次，市場預估央行會跟進 6 月再升息。
| 臺灣升息影響幅度 & 股市反應 | |
|---|---|
| 升息幅度 | 股市反應 |
| 台灣央行台灣時間 3 月 17 日 跟進美國升息 1 碼 |
當日台股加權指數上漲 3 %，隔天微幅上漲 0.05%。當時台灣每日疫情並不嚴峻， 2022 年經濟成長率預估將成長 4.05 %，升息是為了反應物價成長，因此，股市並未出現恐慌現象。 |
結論：升息台灣股市影響因素
影響股市漲跌因素有許多，像是市場景氣數據預估、投入市場的資金多寡（ 熱錢 ）、有無超乎市場預期的黑天鵝事件、政策影響、公債殖利、匯率等等，單靠升息／降息無法立即影響股市，然而，利率決策對於市場經濟有中長期影響。
台股 6 月 15 日跌破萬六防線，若要突破上一個高點，仍須仰賴資金行情。「 匯率 」是影響股市因素之一。美國聯準會頒布的量化緊縮決策、利率政策等等，有效地使美元走強，6 月 15 日 美元指數收 104.8 ，創下 20 年來高點。 市場資金流回美國，台股銀根遭拔，投資人未來要密切留意聯準會升息對美國公債殖利率的影響，以及美元指數、台幣匯率，以評估資金回流的時間。
